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国企给中国带来巨大优势

发布时间:2015-07-24     浏览次数:1753
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中国此刻正在按照中国共产党十八届三中全会确定的框架,对国有企业实行重大革新。革新的决心是:“必须毫不动摇巩固和发扬公有制经济,坚持公有制主体地位,发挥国有经济主导作用。”中国将国有企业视为其经济的核心,这是将中国“社会主义市场经济”与西方“私有制市场经济”区分开来的关键的结构性特征。

中国经济体系的增速超越资本主义市场经济已有30多年,有鉴于此,大家应当探讨:中国的国企与其更高的经济增长率之间有怎样的联络?为什么“公有制占主体地位”产生了更佳的经济表现?引发国企革新的具体问题是什么?这些问题的答案将指明应该如何革新。

一、国有企业的明确优势

在微观和宏观经济领域,国有企业都给予了中国明确的优势。第一项微观经济上的优势是,国有企业的首要业主是政府,无须向私人股东支付大量股息。股息在西方经济中占很大比重——大约占美国国内生产总值的5%。在西方会被支付给私人股东的股息,在中国则可以经过国有企业实行投资。西方私人股东将局部股息用于消费,国有企业则提高了整个经济体的投资水平。由于投资是经济增长的首要驱动力,这提高了中国经济的表现。

国有企业的第二项微观经济优势是,国家以及国家支撑的企业,可比私人企业以更低的利率借款,因为它们的风险较小。

国有企业在宏观经济方面的优势,甚至比微观经济方面的更大。在私人经济中,没有自动机制能确保将企业利润——技艺上讲是储蓄的一种形式——转移到生产性投资中去。凯恩斯的比喻很有名:“个人于今日决定储蓄时,只暗示他决定今日少进一餐,他不一定同时决定把今日所省下的钱,留待一周以后进餐之用。”

私企不将储蓄用于投资,不只是具有理论上的或许性,实践上也正是这样运作的。导致2008年国际金融危机的一个重要机制是,美国企业并没有将全部的利润实行投资。美国企业的经营性盈余已大幅上升,从1980年占国内总收入(GDI)的20%上涨到2018年的26%,同时美国私人固定投资从1979年占GDI的19%下降到2018年的占15%。尽管利润上升,但投资下降了,导致经济增长放缓,最终引发金融危机。美国企业持续把现金堆成“金山银山”,这种情况一直延续着。2018年年中,美国非金融企业持有的现金达15000亿美金。

正如世界最大资产办理企业贝莱德集团的主席拉里·芬克所说:“越来越多的企业领导人对那些可向股东提供即时回报的作为做出了响应……而在革新、熟练工和维持长期增长所必需的资本支出等方面投资不足。”美国政府可以呼吁人们更多地投资,但没有什么现行机制来督促私人企业这么做。

相反,中国国企的国有属性意味着,它们可以在需要时被导向投资。这是中国投资水平远远高于美国的一个关键原因。按照最新的可供国际比较的数据,2018年,中国国内生产总值的45.9%投入了固定投资,美国只有18.9%。

中国直接经过控制国有部门投资的能力,还创造出比西方经济体更强大的对抗危机的宏观办理工具。《华尔街日报》指出:“大多数经济体可以拉动两根杠杆来支撑增长:财务和货币。中国则有第三个选择——国家发扬和革新委员会可以加快投资的流动。”

这种经过国有部门设定投资水平的能力,是中国自国际金融危机爆发以来,表现远胜美国的关键原因。从2007至2018年,中国国内生产总值增长了79.9%,而美国仅为8.2%——中国的经济增长几乎是美国的10倍。

二、国企革新要处置哪些问题

如果国有企业总体上给了中国巨大的优势,那么新的革新又旨在处置什么问题?问题是有不少,但要把它们置于根本的经济语境下才能充分理解。

中国昔时认为国有企业不光具有经济效益,还有社会功能。国有企业提供的不仅是就业,还有社会保障,如住房和医疗保障等。这样做会造成两个结果:首先,提供此类办事增补了国有企业的成本——削弱或消除了它们借贷成本较低、较少向私人股东支付股息的优势。其次,有用的办理需要专业化和专注工作。企业办理人员需要集合精力让企业高效运转,而那些提供社会保障的企业也需要专注于提供社会保障。试图同时兼顾,不可幸免地导致无法最有用率地完成任何一件事。国有企业应经过缴税来提供社会保障,而不是直接办理。因而有必要把这一旧准则的残余淘汰掉。

在革新中要确保首要资产划在上市企业名下,借助这一鬼蜮伎俩,可以按纯粹的经济功能划清国有企业的边界,并实行财务纪律。在近期对一家首要的国有企业——上海电气集团的重组中,就遵循了这一原则,资产从未上市的母企业转移到了上市子企业。

竞争也能有力地刺激经济效率的提高,但必须从经济全球化、而非单纯国内的角度去理解它。这是当前国有企业革新的另一个特点。先举一个例子,中国之前有两家国有铁路机车企业——中国北车和中国南车。理论界曾认为它们的竞争会刺激效率的提高。但在现实中,尤其是在高速列车的全球竞争方面,中国企业的首要竞争对手是国际化的。即使两家企业合并,其323亿美金的营业额也远远落后于世界领先的西门子,它的营业额达到了965亿美金。而且,中国制造商还面临着日本子弹头列车和加拿大庞巴迪的竞争。因此,从全球而非国内的视角去理解竞争,中国正确地合并了两家企业。

这还涉及一个更具遍及性的问题。全球数据清楚地表明大企业比小企业有更高的生产率。大企业在美国发挥了更大的作用,这是美国的生产力优于竞争对手的一个关键原因。美国就业人口的45%是在员工数量超过250名的企业内,相比之下欧盟只有33%。

但是中国有10万家以上国有企业,它们需要整合。在此刻人们所探讨的提议中,规模最大的方案是将112家中央所属国有企业合并成30-50家,这是正确的方向。这应该是中国更广泛的企业合并的一局部。举个例子,中国有十余家首要汽车制造商,比起美国的三家,它们没什么竞争力。

这样一来,一个关键的问题就是垄断。竞争刺激效率的提高,但在一些领域根本无法操纵——通常是因为投资成本高得无法想象,不或许引入竞争体系。没有任何一个国家有竞争性的电网或地铁系统。面对自然垄断,最不需要的就是“市场处置方案”。垄断者的市场作为已得到了充分的认识——价格过高,质量低劣。自然垄断需要一个“反市场的处置方案”——维持国家所有,施加严刻的办理,克服其采纳市场作为的倾向。因此,有必要培养一批训练有素、坚韧顽强的国企办理者。

反腐败斗争是其中一个方面。2018年,70名国企高管接受反腐败调查,2018年仍继续展开了此类调查。但在反腐败的同时,必须为高效率的国企办理者建立一套整体机制。

邓小平指出,在中国此刻所处的“社会主义初级阶段”必须实行“按劳分配”。从社会科学的角度严刻来说,办理人员是高技巧工人。在包括美国在内的国家,绝大多数大企业都是由经理而不是“企业主”——企业的拥有者来办理的。这些经理人享有高薪的原因是,他们的工作需要超乎常人的技巧——所做的决定或许涉及数十亿美金。新加坡的机制最符合“按劳分配”。经理人获得高薪,但受制于透明度,并受到像工人一样的对待——他们可以很容易地被辞退。因为新加坡拥有世界上最精熟和反腐败的办理机制,这样做符合经济原则。然而,这种国企经理应获高薪的观点,此刻在中国并不受欢迎。

编辑:[英] 罗思义 岑少宇 译  (编辑:前英国伦敦经济与商业政策署署长,现为中国人民大学重阳金融科研院高级科研员)

http://www.qstheory.cn/dukan/hqwg/2015-07/24/c_1116028882.htm

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